Slouching towards middle age, Porco Rosso makes his living by flying about in his red bi-plane and fighting sky bandits who prey on cruise ships sailing the Adriatic. When he's not engaging in dog fights, this pilot lives on a deserted island retreat. Porco was once a strappling young man, but after his entire squardron was wiped out, he is mysteriously transformed into a pig. Then he is defeated in a dogfight against a dashing American rival, who has been hired by the dastardly bandits. With his plane damaged, he finds a repair hanger near Milan where a local woman fixes his plane.

1920'lerin Adriyatik Deniz'inde sadece bir tek pilot göklerin hakimidir: Porco Rosso, büyülü güçler tarafından domuza çevirilmiş yetenekli pilot. Porco, uçakları gökyüzündeki diğer çete uçaklarından koruduğu yalnız bir hayat sürmektedir. Hayatını kendine ait bir adada yaşayarak ve otel sahibi güzel arkadaşı Gina'yı ziyaret ederek geçirmektedir. Ancak bir gün Porco'yu ve uçağını vurarak kendi ününü yaratmak isteyen bir pilot adaya gelir. Bunun üzerine Porco genç mühendis arkadaşından uçağını bu büyük savaşa hazır hale getirmesini ister.